Bond jako jeden z typů cenných papírů

Jednou z hlavních funkcí zabezpečení -jedná se o poskytnutí zisku vlastníkovi, který se plně vztahuje na dluhopisy. V závislosti na tom, jak vlastník dluhopisu obdrží příjem, může být dluhopis kupónem nebo slevou. Dluhopis se objevil na trhu cenných papírů jako papír, ke kterému byl připojen kupón, kde bylo uvedeno procento výnosu a datum přijetí. Poté, v určitý den, majitel obdržel peníze na dluhopis a kupon byl uhasen.

Takže slevový dluhopis je cennýpapír s nulovým kuponem, protože neurčuje míru návratnosti. Majitel takového cenného papíru ho koupí za cenu nižší, než je nominální hodnota, a získává příjem ze slevy, tj. S rozdílem. Ruský akciový trh velmi často využívá tento typ dluhopisu. Typickým příkladem slevového dluhopisu je vládní krátkodobé dluhopis s nulovým kuponem, který se prodává z aukcí za cenu, která se liší od nominální hodnoty v menším směru.

Obvykle emitent při vydávání dluhopisustanoví určitou nominální hodnotu zajištění a míru návratnosti v procentech. Kuponová vazba má obvykle pevnou úrokovou sazbu, která je uvedena na samotném dluhopisu. Po celou dobu jeho oběhu získává trvalý příjem. Je třeba poznamenat, že takovou nezměněnou úrokovou míru lze stanovit pouze tehdy, pokud je ekonomická situace v zemi stabilní, pokud sazby a ceny zůstanou téměř nezměněny. Jinak pevná úroková sazba pro emitenta představuje větší riziko. Pokud jsou úrokové sazby sníženy, bude muset platit příjmy se sazbou, která je stanovena v době vydání.

Emitenci samozřejmě našli logickou cestudané situace. Začali vydávat dluhopisy s pohyblivou úrokovou sazbou. Takové dluhopisy byly v 80. letech rozšířeny v Americe, kdy byl pozorován vývoj vysokých úrokových sazeb a jejich časté změny. Pro firmy bylo ziskové vydávat dluhopisy s pohyblivou úrokovou sazbou, která je vázána na určitou index, který, podle pořadí, odráží situaci na finančním trhu v reálném světě. Nejčastějším ukazatelem byl výnos tříměsíčních pokladničních poukázek. Při spuštění dluhopisu byla stanovena jedna úroková sazba, poté po třech měsících byla tato sazba upravena v závislosti na výnosu z účtů. Nejčastěji se úroková sazba dluhopisu se skládá ze dvou částí: úrokové sazby z pokladničních poukázek plus riziková prémie ve výši 0,5%.

Pokud zvážíme situaci na ruském trhucennými papíry, typickým příkladem dluhopisu s pohyblivou úrokovou sazbou jsou federální úvěrové dluhopisy, které mají variabilní kupón nebo státní dluhopisy. Výtěžnost těchto látek přímo závisí na výtěžnosti GKO. Platby na kupónové dluhopisy jsou periodické, v závislosti na podmínkách stanovených v emisi dluhopisů, příjem z nich lze obdržet jednou čtvrtletí, půl roku nebo rokem.

Někdy může být dluhopis vydán s kuponem,na které jsou registrovány fixní procentní sazby plus jistota se prodává se slevou. Pak majitel obdrží příjem z takového cenného papíru "dvojnásobně": má pravidelné kupónové platby a při splacení získává dodatečný příjem.

Závěrem bych chtěl zmínit takovou hodnotupapíru jako vazby výnosu. Pokusíme se jí dát definici. Dluhopis tohoto druhu přináší příjmy pouze tehdy, když firma má zisk. Žádný příjem, žádný zisk. Dluhopis příjmů může být jednoduchý nebo kumulativní. Na jednoduché dluhopisy za uplynulé roky není příjem "nečinnosti" placen, i když v následujícím období společnost obdrží vysoký zisk. Ale na kumulovaných dluhopisech se příjmy akumulují a platí co nejvíce. Doba akumulace je obvykle omezena na tři roky. Samozřejmě, když je společnost likvidována, kumulativní dluhopisy jsou mnohem vyšší než běžné akcie a jednoduché dluhopisy.