Intervence centrální banky. Měnové intervence: definice, mechanismus

Dnes v mnoha zemích světapolitika řízeného směnného kurzu národní měny, pro kterou státní centrální banky provádějí tzv. měnovou intervenci optimalizovanou pro určitou hodnotu domácí měny. Po uvolnění sazby národní měny ve volné navigaci můžete mít problémy s ekonomikou. Jaký je měnový zásah centrální banky a jak se provádí - to by mělo být chápáno podrobněji.

Definice pojmu intervence

Měnová intervence se nazývá jednorázovátransakce na nákup nebo prodej cizí měny v Ruské federaci prováděné Bankou Ruska. Současně jsou objemy měnových intervencí obvykle poměrně velké. Jejich cílem je regulovat směnný kurz národní měny v zájmu státu. V podstatě jsou takové akce prováděny s cílem posílit národní měnu, ale někdy mohou být zaměřeny na její oslabení.

Tyto operace jsou do značné míry schopnyovlivňují jak devizový trh jako celek, tak i směnný kurz určité měnové jednotky. Měnové intervence jsou iniciovány centrální bankou země a v podstatě jsou hlavní metodou měnové politiky. Navíc regulace měnových vztahů, zejména pokud jde o země třetího světa, nastává ve spojení s ostatními účastníky MMF. K účasti na takových akcích se podílejí banky a pokladny a manipulace se provádějí nejen s měnami, ale také s drahými kovy, zejména se zlatou. Měnová intervence centrální banky se provádí výhradně na základě předchozí dohody a provádí se v konkrétních, předem dohodnutých termínech.

Mechanismy zvyšování a snižování národní měny

Ve skutečnosti mechanismus regulace kurzunárodní měna je velmi jednoduchá a byla postavena na základě principu "nabídky a poptávky". Pokud je třeba zvýšit hodnotu domácích peněz, centrální banka země začne aktivně prodávat cizí měnu (většinou dolar), zatímco může být použita jiná konvertibilní měna. Zákrok centrální banky tedy vede k nadbytku (zvýšené nabídce) cizí měny na finančním trhu. Současně centrální banka nakupuje národní měnu, což pro ni vyvolává dodatečnou poptávku, proč může tato míra růst ještě rychleji.

Opačně, měnaintervence centrální banky, zaměřené na oslabení sazby národní měny, která se aktivně prodává a neumožňuje růst hodnoty. Nákup zahraničních bankovek vede k jejich umělému nedostatku na domácím trhu.

Druhy intervencí v měně

Je pozoruhodné, že ne vždy zásahCentrální banka znamená nákup a prodej velkého množství měny, čas od času se může provádět fiktivní řízení, někdy se říká slovesně. V takových případech centrální banka zahajuje pověst nebo "kachna", takže se situace na devizovém trhu může výrazně změnit. Někdy se fiktivní intervence používá k posílení vlivu intervence v reálné měně. Velmi často se několik bank může soustředit na úsilí o dosažení požadovaného výsledku.

Praxe ukazuje, že slovní intervencepoužívá centrální banky mnohem častěji než skutečný. Velkou roli v takových případech hraje překvapivý faktor. V každém případě je intervence centrální banky zaměřená na posílení stávajícího vývoje na devizovém trhu zpravidla úspěšnější než manipulace, jejíž účelem je obrátit ji.

Měnová intervence na příkladu Japonska

Mnoho případů manipulace naměnový trh. Například v roce 2011, vzhledem k obtížím v ekonomikách Spojených států a Evropské unie, muselo Japonsko upravit směnný kurz národní měny a orgány země byly nuceny jej snížit. Japonský ministr financí uvedl, že spekulace na devizovém trhu způsobily nadhodnocení směnného kursu jenu vůči cizoměnovým značkám a tento stav věcí neodpovídá stavu ekonomiky země. Následně bylo rozhodnuto o úpravě kurzu jenu ve spojení s centrální bankou Západu, pro kterou Japonsko uskutečnilo několik významných transakcí na nákup cizí měny. Zavedení bilionů jenů na devizovém trhu pomohlo snížit sazbu o 2% a vyvážit ekonomiku.

Využití finanční páky v Rusku

Živý příklad využívání finančních nástrojů v České republiceRusko lze pozorovat od roku 1995. Do té doby centrální banka prodávala cizí měnu, aby regulovala rubl, a v červenci 1995 byla zavedena zásada měnového koridoru, podle níž by měla být hodnota národní měny udržována v stanovených mezích a po určitou dobu. Změny ve světové ekonomice do roku 2008 však způsobily, že tento model měnové politiky byl neúčinný, a poté byl zaveden koridor dvou měn. V tomto případě byl rubl regulován na základě jeho vztahu k dolaru a euru. Tak či onak, centrální banka provádí měnové intervence podle této měnové politiky.

Události v letech 2014-2015 se dotýkalyplodnost měnových intervencí prováděných centrální bankou Ruska, takže jeho nedávné manipulace nedosáhly požadovaného výsledku. Pokles cen ropy, související snížení rezerv centrální banky a nesoulad rozpočtu nakonec způsobují, že měnové intervence jsou iracionální a nesmyslné.

Alternativa k regulovanému směnnému kurzu

Dnes je Rusko silně závislévývoz uhlovodíků, což brzdí růst národní měny. Takto finanční zásah jako zásah centrální banky, kterým se dolar a euro systematicky vkládají na trh, je pro hospodářství země prostě nezbytný. Vzhledem k nedávným událostem, kdy intervence centrální banky přestaly pomáhat s kontrolou nákladů na národní měnu, byl od 10. listopadu 2014 zaveden přechod k pohyblivému kurzu rublu. Nyní jsou měnové intervence prováděny pouze ve výjimečných případech.

Možná, že tento článek poskytuje vyčerpávající odpověď na otázku, jaká je měnová intervence centrální banky, takže nebude nutné podrobněji se podrobněji věnovat podrobnostem finančních nástrojů.